Previsão de petróleo de 6 meses crude ameaça us $ 80 em perspectivas de crescimento mais fraco

Previsão de Petróleo de 6 meses: Crude ameaça US $ 80 em perspectivas de crescimento mais fraco

Nossa análise prevê que os preços do petróleo cairão no segundo semestre de 2017, com o benchmark West Texas Intermediate para desafiar US $ 80 por barril. Este declínio é baseado em uma série de fatores, incluindo o fim dos programas de estímulo pelos bancos centrais e menores expectativas de crescimento econômico em todo o mundo. Dito isto, consideramos os fatores atualmente conhecidos e esperados que afetam os preços do petróleo, e nossa análise aponta para uma queda nos preços no segundo semestre deste ano.

Os bancos centrais escalam medidas traseiras do estímulo & ndash; O fim do QE2

No auge da recessão, a queda dos preços dos ativos e a falta de acesso aos recursos viram as empresas se esforçarem para permanecer à tona. Em resposta, os bancos centrais em todo o mundo embarcaram em uma missão para estimular suas respectivas economias através de baixas taxas de juros e medidas de flexibilização quantitativa. Essas medidas ajudaram a apoiar o acesso ao dinheiro em meio a um enorme desalavancamento global, acrescentando enormes quantidades de liquidez ao sistema financeiro. Agora que os mercados parecem ter recuperado a sua posição, os bancos centrais enfrentam a monumental tarefa de remover essas políticas de flexibilização, continuando a manter a liquidez fluindo para as empresas e os investidores privados. Em suma, os custos de empréstimos tendem a subir lentamente. Mercados de ativos podem reagir negativamente, como se torna gradualmente mais caro para os especuladores a contrair empréstimos para investir. Subseqüentemente, os custos de energia são prováveis ​​vir sob a pressão, com o bruto na vanguarda destas diminuições.

Crescimento nos Estados Unidos continua a decepcionar

O Federal Reserve recentemente revisou para baixo suas perspectivas econômicas para 2017. O Fed agora espera que a economia dos EUA aumente 2,7% para 2,9%, o que é inferior à previsão de abril de 3,1% para 3,3%. Ao considerar a retirada das medidas extraordinárias que o Fed tinha posto em prática no auge da recessão, é fácil entender um declínio no crescimento econômico como mercados sofrem sintomas de abstinência e liquidez se aperta. Com o desemprego permanecendo "frustrantemente alto", um mercado imobiliário deprimido e um lento crescimento salarial ainda assolando a economia dos EUA, a demanda por petróleo deverá diminuir. E com a recente série de impressões de dados econômicos mais suaves do que o esperado das maiores economias do mundo, incluindo a China, as preocupações com a desaceleração global começaram a enraizar-se.

A tentativa da China de estimular o crescimento econômico através de empréstimos pode virar

As preocupações de que o banco central chinês vai tomar mais medidas para conter a inflação continuaram a crescer depois que o Fed cortou sua previsão de crescimento econômico em junho. O Banco Popular da China (PBoC) levantou reservas 12 vezes e subiu taxas de juros quatro vezes desde o início de 2018, em uma tentativa de arrefecer a economia de superaquecimento da China. Os maiores bancos do país agora enfrentam índices de reservas superiores a 20%, e isso pode aumentar ainda mais. A crise subseqüente na liquidez de curto prazo é evidente na taxa repo da China, que é visto como o indicador mais importante de financiamento de curto prazo. Esta taxa subiu recentemente a máximos de três anos.

A China é o maior consumidor de energia do mundo, e as tentativas do governo chinês de aplicar os freios econômicos provavelmente enviarão os preços do petróleo à defensiva. Os dados continuam a sugerir que os esforços recentes do governo chinês para apertar as condições monetárias na esteira da recessão colocaram um grande estresse sobre as empresas que agora enfrentam elevados custos de empréstimos. Se a guerra da China contra a inflação continuar em seu rumo atual, as perspectivas de crescimento na segunda maior economia do mundo provavelmente cairão, assim como a demanda por petróleo.

Governo apóia oferta de petróleo

Em junho, a Agência Internacional de Energia (AIE) anunciou que havia autorizado a liberação de 60 milhões de barris de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo para ajudar a derrubar os preços do petróleo e compensar a escassez de suprimento causada pelo conflito na Líbia . O movimento foi solicitado depois que a OPEP não conseguiu aumentar a produção em sua reunião de 6 de junho, e vem apesar das promessas da Arábia Saudita, o maior produtor mundial de petróleo, para aumentar a produção, se necessário. Com a AIE eo governo dos Estados Unidos se comprometendo a manter as reservas à mão ea Casa Branca reiterando que isso não pode ser uma "coisa de uma só vez", & rdquo; O fornecimento de petróleo deve permanecer relativamente estável, apesar dos 140 barrões perdidos como resultado do conflito líbio. Isso anula a ruptura de barril de 38M causada pelo furacão Katrina em 2005. Katrina foi a última vez que o SPR foi aproveitado, com 21M barris sendo liberado. Com o SPR bem abastecido com um inventário de 690M barris - bem acima da média 20yr de 500M & ndash; Os preços do petróleo devem continuar a diminuir.

Correlações clássicas exigem fraqueza

As chamadas moedas de commodities, como o dólar canadense (CAD), tendem a ser um bom indicador de sentimento e apetite de risco em todos os mercados. O Canadá está entre os 10 maiores países exportadores de petróleo, de modo que o CAD está altamente correlacionado às flutuações nos preços do petróleo. Como o gráfico acima ilustra, a correlação do dólar canadense permaneceu acima de 0,85 desde o início de abril, como os temores de que a recuperação global pode ser vacilante viu os preços das commodities facilidade, juntamente com o CAD. Com o maior parceiro comercial do Canadá, os Estados Unidos, agora projetados para ver mais fraqueza em sua economia, as perspectivas para o CAD parecem ponderada para a desvantagem.

Usando o dólar canadense como um indicador de apetite de risco, o CAD é projetado para continuar a facilitar a posição para o segundo semestre de 2017 como fluxos de refúgio seguro ver investidores alijamento maior rendimento, o crescimento ligado activos para a segurança do dólar. Posteriormente, é provável que uma queda nos preços do petróleo acompanhe o declínio da moeda à medida que a demanda global por petróleo diminui.

Riscos para o nosso preconceito

Com todos os factores tidos em conta, deve notar-se que os riscos de picos em bruto dependem fortemente do cenário geopolítico na região do Médio Oriente e Norte da África (MENA). Embora as notícias de revoltas e revoluções de âmbito nacional possam ter estado no backburner nas últimas semanas, ainda existe a possibilidade de que as tensões surjam de repente na região mais volátil do mundo. Há apenas alguns meses, o petróleo bruto parecia estar rumo a US $ 120 por barril devido à preocupação de que as revoltas na Tunísia, no Egito, no Bahrein, no Iêmen e na Líbia ameaçassem a estabilidade entre seus vizinhos produtores de petróleo. Desde então, as tensões diminuíram ligeiramente, embora o conflito continue na Líbia, e possa entrar em erupção a qualquer momento na Síria, Jordânia, Bahrein, Irã, Argélia e outros lugares. Se o levante voltar a ocupar o centro das atenções, os temores resultantes de choques de oferta poderiam facilmente fazer com que os preços do petróleo subissem um novo teste para os máximos de maio acima de US $ 114 por barril.

Importantes níveis a observar

Nos últimos anos, vimos os preços do petróleo subir mais de 240% para um ganho anualizado de 74%. A rápida valorização deveu-se, em parte, às medidas de estímulo implementadas pelos bancos centrais numa tentativa de apoiar a recuperação económica após a maior recessão global da história recente. Os preços das commodities subiram, com o recorde de baixos custos de empréstimos, e os investidores se reuniram em ativos respaldados pelo crescimento, como o petróleo e outras commodities. Juntamente com a agitação vista na região MENA, o petróleo bruto continuou a ver as elevações mais altas até pico apenas tímido de US $ 115 por barril na primavera de 2018. Como os bancos centrais agora ajustar as iniciativas de política para almejar os preços de alimentos e energia, sob pressão. Em conformidade, os riscos para os preços do petróleo permanecem para a desvantagem depois de quebrar abaixo de US $ 96,27. Este nível é o retraimento de Fibonacci a longo prazo de 23,6% tirado da ascensão de dezembro de 2008. A sustentação provisória é considerada na marca $ 92, com os assoalhos de preço subseqüentes eyed no retracement de 38.2% Fibonacci apenas abaixo do nível $ 85 eo retracement 50% em $ 75.50. Uma quebra abaixo de US $ 75,50 corre o risco de novas perdas de petróleo, com um apoio mais forte visto em US $ 66,25, que é o retracement de 61,8% da Fibonacci.

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